4月23日周三，标普全球公布的数据显示，美国4月Markit制造业PMI初值50.7，意外录得扩张，好于市场原本预期的陷入收缩；服务业和综合PMI初值则低于预期，综合PMI初值更是创下16个月新低，不过仍均处于扩张区间。

在市场剧烈动荡以及关税不确定性下，美国经济放缓的担忧笼罩市场，今日的PMI数据备受市场关注。高盛最新研究发现，初始失业申请、费城联储制造业指数、ISM服务业PMI指数和失业率是预警经济放缓的最佳指标。这些指标通常在衰退开始后仅一个月就会发出信号，而硬数据如GDP则需要四个月才会明显显示疲软。

美国3月Markit PMI初值数据如下，50为荣枯分水岭。

这是该数据连续第四个月高于50荣枯线，但连续第二个月显示商业状况仅有轻微改善。

其中，制造业产出在3月短暂下滑后重新增长，产出指数从3月的48.6升至50.2；新订单增幅也略有提升；交货时间延长仍有发生，尽管程度略轻于3月，该分项数据通常反映制造业供应链较为繁忙。投入库存保持不变。

然而，就业指数较3月下降，创去年10月以来的最低，拖累了整体PMI表现。

服务业商业活动增长大幅放缓，仅呈现出小幅增长，是过去一年中第二低的扩张水平，这与订单增长放缓有关。

服务业新增业务增幅为过去11个月中的次低，许多受访者将原因归因于经济与关税相关的不确定性。服务出口（包括旅游及其他跨境服务）下降幅度为2023年1月以来最大，尤其显著抑制了需求增长。

就业指数从3月的51.8降至51。

物价指数较3月上涨，创去年9月以来的最高水平。

其中，新订单指数从3月的53.3降至52.5；产出价格环比上涨，为去年3月以来的最高。

本次Markit PMI报告的数据收集时间为4月9日至22日。

总的来说，最新数据表明，4月份美国商业活动增长降至16个月低点，对未来一年商业前景的预期也下降至自疫情以来最低之一。同时，商品和服务的销售价格上涨幅度为一年多来最大，尤其是制造品价格大幅上涨，与关税有关。就业情况也在变糟。

标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）在评论PMI初值数据时表示：

4月份PMI初读数据显示，美国第二季度初期商业活动增长明显放缓，同时对前景的乐观情绪也出现下滑。与此同时，价格压力加剧，这给央行带来了困扰，因为在通胀似乎即将上升之际，央行正面临着越来越大的压力，需要支撑疲软的经济。

4月份产出增速为2023年12月以来的最低水平，表明美国经济的年化增长率仅为1.0%，较为温和。由于关税带来的任何有利影响都被加剧的经济不确定性、供应链担忧和出口下降所抵消，制造业总体处于停滞状态；而服务业经济则因需求增长减弱而放缓，尤其是在旅行和旅游业等出口领域。

与此同时，对未来一年商业环境的信心急剧下降，制造商和服务提供商的信心均有所下降，这主要归因于人们对近期政府政策公告影响的担忧日益加剧。

关税被认为是价格上涨的主要原因，尽管据报道劳动力成本也在持续上涨，导致企业以一年多来未见的速度上调销售价格。制造业的价格涨幅达到近两年半以来的最高水平。这些价格上涨将不可避免地导致消费者通胀上升，这可能会限制美联储在经济放缓且需要刺激之际降息的空间。